申万宏源深度分析，申万

申万转债基金】申万灵信：四季度债券市场或将出现波动。正如我们之前提到的风险与回报的关系，由于市场大幅下跌，申万金金的净资产一度不足70美分。这样的损失显然比普通指数基金要大得多。

2011年10月22日成立的申万灵信深圳指数分级基金就颇为不幸。该基金成立不久，就赶上了市场崩盘。截至2011年7月22日，申万灵信单位净值仅为0.7640元。与成立之初相比，下跌超过23.6%。期内深成指下跌6.60%。申万金金的跌幅是该指数跌幅的近三倍。但对于持有申万企业的投资者来说，最大的风险在于市场的走向。

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申万灵信基金表示，在2013年A股缺乏持续上涨机会的情况下，经济增长的温和复苏以及适度稳健的货币政策导向都有利于债券市场的发展。可关注信用债、可转债等相关债券的发展。表现。申万灵信转债是申万灵信基金旗下的基金。该基金的全称是申万灵信转债债券投资基金。对于申万企业来说，如果深证成指继续下跌，那么申万企业也会加速下跌，杠杆率也会不断上升。

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二级市场上，银华瑞金在2010年10月26日交易时段一度达到1.765元，收盘价也达到1.742。这是银华瑞金的身家从未达到过的高度。银华瑞金当日净值1.607，二级市场溢价达到8.4%。鉴于市场上其他分级基金的杠杆倍数普遍较低，目前规模仅4亿的申万金金面对如此诱惑出现溢价也就不足为奇了。

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申万灵信深圳指数分级基金成立时规定，申万收益与申万进取的份额始终为1：1，申万收益为约定收益，即税后一年期定期存款利率+3%，也就是说净值不能下跌，如果出现损失，则由申万金金全额承担。同时，申万宏源团队进行的投资者调查也显示，市场偏好发生明显变化，对可转债的兴趣明显上升。在未来三个月债券市场表现预期排名中，可转债较上月垫底大幅上升。上升到名字。